【数字货币】央妈的数字货币,如何冲击了国际支付清算?在这儿说明白(二)

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【数字货币】央妈的数字货币,如何冲击了国际支付清算?在这儿说明白(二)

CNAPS

中国现代化支付系统(China National Advanced Payment System,CNAPS )由中国人民银行清算总中心建设、运营和管理,主要为金融机构之间和金融机构与中国人民银行之间的支付业务提供最终资金清算,主要包括大额实时支付系统(HVPS)、小额批量支付系统(BEPS)、网上支付跨行清算系统(IBPS)等。在中国的整个支付清算体系内,CNAPS 是全国各支付活动资金最终清算的核心、底层系统。

在 2015 年 CIPS 系统正式建成启动前,人民币的跨境支付主要由CNAPS 完成清结算工作。当时,人民币跨境支付主要有两种模式:代理行模式和清算行模式。前者是境外参加银行在境内代理行开立人民币账户,通过境内代理行完成跨境支付;后者是境外参加银行在港澳人民币清算银行开设人民币账户,通过港澳人民币清算银行完成跨境支付。在此两种模式下,资金都是通过 CNAPS 完成清算和结算工作。

然而,仅仅依靠 CNAPS 完成人民币跨境支付清算也存在系统运行时间差异、与 SWIFT 系统接口无法完全匹配,导致清算效率低下等问题。

CIPS

人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称 CIPS),是专门用于人民币跨境支付清算业务的支付系统。该系统于 2012 年 4 月 12 日开始建设,2015 年 10 月 8 日正式启动。2018 年 3 月 26 日,CIPS 系统(二期)成功投产试运行。CIPS 系统主要有以下几个特点:

(1) 运行时间为 5×24 小时+4 小时,实现对全球各时区金融市场的全覆盖;

(2) 采用实时全额结算和定时净额结算,满足参与者的差异化需求;

(3) 采用国际通用 ISO20022 报文标准,充分考虑了与 SWIFT 报文的转换要求,便于跨境业务直通处理并支持未来业务发展需求,提高清算效率。

在实际的运行中,间接参与者无法直接通过 CIPS 办理跨境支付业务,必须先使用 SWIFT 报文通知 CIPS 直接参与者,而直接参与者可为本机构、建立业务关系的间接参与者及其代理机构向 CIPS 发起报文办理相关业务。

从上述流程中我们可以看出,CIPS 系统主要负责的是跨境人民币的清算。在场终时,CIPS 系统将直接参与者 CIPS 账户资金划回其 HVPS清算账户。即在 HVPS 系统中,借记、贷记直接参与者的 HVPS 清算账户,完成最终的结算。

SWIFT

环球银行金融电讯协会(society for worldwide interbank financial telecommunications,SWIFT)是一个国际银行同业间非利性合作组织,运营着世界级的金融电文网络,主要为银行金融机构提供信息传输服务,银行接到信息后,按照指令转送到所属的清算系统或支付系统内,完成资金的转账处理。

SWIFT 系统主要进行的是信息的传递,而非资金的流动。严格意义上而言,SWIFT并非跨境清算或支付系统,而是金融报文服务系统,但 SWIFT 属于国际清算体系的一部分。并且,SWIFT 是一个非官方专业组织,其董事会由 25 位独立董事组成,任期三年。例如在 2016 年时,董事会由美国花旗银行的董事担任主席、瑞士瑞联银行的董事担任副主席,而来自中国的中国银行、香港的汇丰银行也在其中担任董事会成员。

而SWIFT 与 CIPS 应该是一种互补关系,而非竞争关系。SWIFT 是全球金融报文服务供应商,而 CIPS 是一个跨境清算系统。对于 CIPS 系统,目前其直接参与者都是境内机构,境外机构尚未作为直接参与者接入CIPS,因此境外机构必须通过 SWIFT 委托作为直接参与者的境内机构才能办理业务。

SWIFT 当前是可以替代的,但替代的代价太过高昂,这不仅仅会降低跨境支付清算的效率,阻碍人民币的国际化,还会将本国隔绝于国际清算体系之外。

当前人民币跨境支付体系

经过几年的建设,2015 年 CIPS 正式上线。至此,CIPS、CNAPS 和SWIFT 共 同构成 中国的 人民币跨 境 清算 体系 ,这类似 于美国 的“CHIPS+Fedwire+SWIFT”体系。另一方面,为了实现从原有跨境清算模式的过渡,在 CIPS 上线后,代理行模式仍然存在,参与者可自行选择使用 CIPS 渠道还是继续使用代理行模式渠道;清算行模式则略有变化—境外清算行不再与 CNAPS 连接,而接入 CIPS 系统,实际上境外清算成为了 CIPS 的直接参与者,与 CIPS 渠道模式没有太大差别。

央行数字货币对国际清算体系的影响大吗

2020 年 10 月,中国人民银行开发的央行数字货币 DC/EP 在深圳通过空投红包的方式进行大规模场景测试。随着国内试点工作的顺利进行,中国有望成为全球少数几个在短期内发行央行数字货币的国家。与之同时,在国际政经局势日趋复杂的背景下,人们对 SWIFT 的疑虑也逐渐增加,而使用央行数字货币开展跨国交易的优势确实非常明显,因此很多人都希望通过央行数字货币来摆脱对 SWIFT 的依赖。

SWIFT 的定位是全球金融电讯服务的供应商,央行数字货币的定位是一套电子现金支付系统。
通过央行数字货币替代SWIFT 是不可能实现的。当然,尽管央行数字货币无法替代 SWIFT,但完全有可能减缓一国对SWIFT 的依赖,这就涉及另一个问题—央行数字货币如何影响当前跨境支付格局?

央行数字货币的出现,有可能改变目前以分布在全球各地、各时区的代理行和清算行关系为基础的跨境支付格局。 尽管目前关于如何使用央行数字货币的争议较多,但从实际情况上看,由于目前国内尚未实现资本开放,为符合监管要求,同时最大化地利用央行数字货币的优势,最有可能的是采用类似 NRA 账户的模式。

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